ETFs bzw. Exchange Traded Funds sind bei Privatinvestoren besonders beliebt. Das gute an diesen Fonds ist, dass sie in den meisten Fällen einen Index passiv nachbilden, sehr geringe laufende Kosten und eine unbegrenzte Laufzeit haben und somit jeden Investmenthorizont berücksichtigen können. Aber gibt es auch ETFs, die eine feste Laufzeit haben? Ich bin der Frage einmal auf den Grund gegangen.
Exchange Traded Funds (kurz: ETFs) haben in der Regel keine feste Laufzeit und laufen unbegrenzt so lange der zugrundeliegende nachgebildete Index existiert. Grundsätzlich gibt es auch geschlossene Investmentfonds mit fester Laufzeit, aber das ist bei ETFs eher die Seltenheit.
ETFs mit fester Laufzeit sind also die absolute Seltenheit und nahezu nicht am Markt zu finden. Dennoch lohnt es sich geschlossene Fonds im Zusammenhang mit ETFs einmal genauer anzuschauen, um den Unterschied besser verstehen zu können.
Geschlossene Fonds
Als geschlossenen Fonds (Closed-End-Fund, kurz CEF im englischen) bezeichnet man einen Investmentfonds, bei dem sowohl die Anzahl der Investoren bzw. auch die Laufzeit des Fonds begrenzt ist.
Würde ein geschlossener Fonds einen breiten Marktindex abbilden, wie es ein ETF macht, wäre das dann ein ETF mit begrenzter Laufzeit?
Nicht wirklich, denn einen ETF macht gerade aus, dass es ein “Exchange Traded Fund” ist und er somit an der Börse handelbar ist. Geschlossene Fonds haben aber einen festen Investorenkreis und aus diesem lässt sich nur schwer herauskommen bzw. bei Schließung des Fonds hineinkommen.
Das heißt, es gibt also durchaus Fonds mit fester Laufzeit, aber dabei handelt es sich nicht um ETFs, denn diese werden kontinuierlich am Markt angeboten und existieren so lange wie der Fondsmanager den Fonds anbietet.
Und das ist in der Regel nicht an eine feste Laufzeit gebunden, sondern an die Tatsache, ob der Fondsanbieter mit seinem ETF Geld verdienen kann.
Solange ihr also nur in ETFs investiert, die ein ausreichend großes Fondsvolumen besitzen, könnt ihr mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit davon ausgehen, dass die Laufzeit dieses ETFs weiterhin unbegrenzt ist.
Wie lange sollte man ETFs halten?
Wenn ein ETF schon keine begrenzte Laufzeit hat, dann fragt ihr euch jetzt vielleicht, wie lange man ihn aber am sinnvollsten halten sollte. Grundsätzlich kann man einen ETF natürlich so kurz oder so lang halten, wie man will aber wer insbesondere den langfristigen Vermögensaufbau als Ziel hat, für den gibt es eine Faustformel.
Statistisch betrachtet, sollte man ETFs mindestens 15 Jahre lang halten, um aufgrund kurzfristiger Schwankungen keinen Verlust mit seinem Investment zu machen. Bei einer Haltedauer von 10 Jahren besteht allerdings schon eine 95% Wahrscheinlichkeit eine positive Rendite zu erzielen.
Diese Zahlen habe ich mir natürlich nicht ausgedacht, sondern sie basieren auf den historischen Renditen von ETFs bzw. den größten Indizes, die sie abbilden. In meinem Artikel „Wie lang sollte man ETFs halten, um Gewinne zu erzielen?“ gehe ich auf das Thema noch genauer ein aber für alle anderen hier die Wichtigste Erkenntnis.
| Anzahl der Jahre in denen ihr in einen ETF investiert seid | Wahrscheinlichkeit für eine positive Rendite |
|---|---|
| 2 | 78% |
| 5 | 82% |
| 7 | 93% |
| 10 | 95% |
| 15 | 100% |
| 20 | 100% |
| 25 | 100% |
| 30 | 100% |
| 40 | 100% |
| 50 | 100% |
In der Tabelle könnt ihr sehen, wie wahrscheinlich es in den letzten 50 Jahren war eine positive Rendite zu erzielen, je nachdem wie lange ihr investiert wart.
D.h. ganz egal wann ihr in den letzten 50 Jahren investiert hättet, ihr hättet zu 95% immer einen Gewinn gemacht, wenn ihr mindestens 10 Jahre in dem ETF bzw. dem Index investiert geblieben wärt.
Bei einer Haltedauer von 15 Jahren hättet ihr sogar immer einen Gewinn erzielt, ganz egal zu welchem Zeitpunkt ihr in den letzten 50 Jahren investiert habt.
In dem oben genannten Artikel habe ich das Ganze noch genauer für verschiedene Indizes untersucht also schaut euch den Artikel doch unbedingt an, wenn ihr mehr erfahren wollt.
Noch besser erkennt man die Vorteile langer Haltedauern aber anhand des sogenannten Renditedreiecks.
Das Renditedreieck ist eine spezielle Darstellungsform, um zu zeigen wieviel Rendite man durchschnittlich pro Jahr erzielt hätte, je nachdem in welchem Jahr man investiert bzw. verkauft hat. Ihr könnt in dem Dreieck also ganz genau erkennen, wie viel Rendite ihr gemacht hättet, je nachdem wann ihr den ETF ge- bzw. verkauft habt.
Hier ein Beispiel anhand des deutschen Aktienindex DAX.
Hättet ihr im Jahr 1975 einen DAX ETF gekauft und im Jahr 2019 wieder verkauft, dann wäre eure durchschnittliche Rendite pro Jahr 7,4% gewesen. Es zeigt sich dabei deutlich, dass sich ein langfristiges Investment in der Regel lohnt und insbesondere das Risiko für Verluste dadurch reduziert wird.
Gerade weil das Renditedreieck so wichtig ist, um den langfristigen Erfolg von Aktien zu verstehen, habe ich für zahlreiche Indizes und andere Anlagemöglichkeiten (Immobilien, Anleihen, Rohstoffe) ein Renditedreieck für euch erstellt. Ihr könnt sie alle hier finden sowie zahlreiche weitere Informationen zum Renditedreieck.
Ich aktualisiere jedes Jahr alle Renditedreiecke und füge regelmäßige neue Indizes und Anlageklassen hinzu also schaut doch unbedingt regelmäßig auf der Seite vorbei.
Wie viel Geld kann man nach 10 Jahren mit ETFs erwarten?
Schauen wir uns anhand von einem Anlagehorizont von 10 Jahren aber einmal an, was man für eine Rendite mit ETFs erwarten kann.
Ich habe mir dafür die Rendite der wichtigsten Indizes in den letzten 50 Jahren angeschaut und geprüft, was wäre die beste Rendite, die schlechteste Rendite und die durchschnittliche Rendite bei 10 Jahren Haltedauer gewesen ganz egal, wann man sein Geld in den letzten 50 Jahren investiert hätte. Dabei kam ich zu folgenden Ergebnissen:
| Index | Schlechteste Rendite pro Jahr bei 10 Jahren Haltedauer in den letzten 50 Jahren | Beste Rendite pro Jahr bei 10 Jahren Haltedauer in den letzten 50 Jahren | Durchschnittliche Rendite pro Jahr bei 10 Jahren Haltedauer in den letzten 50 Jahren |
|---|---|---|---|
| DAX | -1,54% | 16,49% | 8,02% |
| MSCI World | -2,20% | 15,78% | 7,29% |
| NASDAQ 100 | -5,67% | 24,50% | 9,80% |
| Dow Jones Industrial Average | -0,97% | 15,52% | 8,31% |
| Alle | -2,60% | 18,07% | 8,36% |
Die durchschnittliche Rendite eines ETFs auf einen breiten Marktindex für eine Periode von 10 Jahren war in den letzten 50 Jahren 8,36% pro Jahr. D.h. eine Investitionssumme von 10.000 EUR wäre im Durchschnitt nach 10 Jahren auf 22.320 EUR angestiegen.
Ihr seht also, dass sich ein langfristiger Anlagehorizont lohnt und man lieber langsam, aber langfristig Vermögen aufbauen sollte anstatt den schnellem Reichtum hinterherzurennen.
